Ang Microsoft ay inilagay sa ilalim ng maraming sunog kamakailan. Matapos ang iskandalo ng NSA at medyo pagkabigo sa ika-apat na quarter ng piskal at kabuuang resulta ng pananalapi para sa piskal na taon 2013, ang mga namumuhunan ay pinabayaan ng ebolusyon ng Microsoft, kaya ibinabagsak ang stock nito ng higit sa 11%, na aktwal na isinalin sa isang pagkawala ng halaga ng merkado ng merkado $ 34 bilyon. Gayunpaman, sa kabila ng lahat ng mga kaganapang ito, tila ngayon ay oras na para bumili ka ng mga pagbabahagi ng Microsoft, kung interesado kang gawin ito sa nakaraan.

Dinala ni Tim McAleenan ang isang kawili-wili, ngunit simpleng teorya sa talakayan sa kanyang pag-post sa website ng SeekingAlpha. Pinapayuhan ni Tim na bigyan ng pansin ang isang espesyal na pansin sa mga kumpanyang na mabilis na nasuri o napabayaan. Kung pinag-uusapan natin ang tungkol sa labis na pagsusuri, ang unang kumpanya na pumapasok sa aking isipan ay ang Apple, at naaalala ko na mayroong ilang mga analyst na nagmumungkahi na ang higanteng Cupertino ay magiging unang kumpanya ng isang trilyon sa buong mundo na maaga nating madala ito.

Bilang isang kinahinatnan ng malakas na kumpetisyon mula sa panig ng Android, lalo na sa Samsung, ang stock ng Apple ngayon ay mas "conservative", sa halos $ 420 bilyon +. At mayroon kaming Microsoft, na isang halimbawa ng biglaang pagpapababa. Ngunit ang mga emosyon lamang ba ang sisihin para sa stock ng Microsoft o may mga solidong katotohanan na aalala?

Mga pagbabahagi ng Microsoft: isang nakakaakit na pamumuhunan?

Ang pangunahing kita ng Microsoft ay malinaw na ang dibisyon ng software na may diin sa negosyo, at ngayon, ang higanteng Redmond ay pinalawak ang karagdagang papel ng ulap, patunay na ang pagiging staggering na halaga ng mga server na tinatangkilik nila ngayon - isang milyon. Ngunit ang pangunahing bagay na nababahala sa mga namumuhunan ay ang hinaharap, siyempre. At ngayon, ang hinaharap ay tungkol sa mobile. Natatakot sila na hindi mapapanatili ng Microsoft ang isang mabuting modelo ng negosyo pagdating sa umuusbong na mga teknolohiyang mobile.

Para sa karamihan ng mga di-tech na tao, na malinaw na isinasalin sa mga smartphone at tablet. At ang Microsoft ay gumagawa ng kakila-kilabot na masama doon, na may Windows Phone na halos hindi namamahala upang pigilan ang likuran ng iOS at Android at may halos $ 1 bilyon na pagkawala sa mga Surface tablet nito. Bilang isang side fact, patuloy na itinutulak ng Microsoft ang mga Surface vs iPad ad, tulad ng walang nangyari. Gumuhit si Tim ng kahanay kasama ang McDonalds pabalik noong 2002-2003, nang bumagsak ang mga namamahagi nito mula $ 30 hanggang sa mababang halaga ng $ 12.70 dahil natatakot ang mga namumuhunan na hindi makakaangkop ang McDonalds sa takbo ng pagkain ng mas malusog na pagkain.

Siyempre, ang McDonalds ay nagtagumpay upang mabuhay at aktwal na umunlad ang negosyo nito. At ito ang perpektong sandali upang mamuhunan sa stock nito, dahil sa mga sumusunod na kadahilanan:

• Ang presyo ng pagbabahagi ay hindi patas na nasaktan, bunga lamang ng emosyon at takot sa hinaharap
• Ang kumpanya ay pumapasok sa mode ng pag-aani, sa gayon ay naging isang cash na baka na nagpapabilis sa ratio ng pagbabayad ng dibidendo habang sabay na lumalaki ang kita sa isang malusog na clip (dividend grey ng 27%, mga kita ng 14% sa nakaraang dekada, ang pagtaas ng ratio ng payout mula sa 27% sa 2003 hanggang 57% noong 2013), sa gayon marahil ay mayaman ang mga nag-agaw ng pagkakataon

Natagpuan ngayon ng Microsoft ang kanyang sarili sa kahit papaano ang parehong posisyon na may kaugnayan sa paglago ng mobile mundo. Ipinaliwanag pa ni Tim:

Ang Microsoft ay lumaki ng bawat kita ng 11 porsyento mula noong 2003. Lumaki ito ng mga kita bawat bahagi ng 14.5% mula noong 2008. Ngunit bakit nakaranas ang mga namumuhunan ng kabuuang pagbabalik na paglago ng mga kita? Dahil lamang sa pagpapahalaga ay patuloy na nagmamartsa pababa. Noong 2003, ang mga namumuhunan ay handang magbayad ng $ 26 na halaga ng pagbabahagi para sa bawat dolyar ng kita na nabuo ng Microsoft. Noong 2008, handa silang magbayad ng $ 16 na bahagi ng presyo para sa bawat dolyar ng kita na Microsoft pumped out para sa mga shareholders.

Ang mga tuntunin ng pamumuhunan sa Microsoft ay naiiba ngayon. Tulad ng malapit na Biyernes, ipinagpalit ng Microsoft ang $ 31.40 bawat bahagi habang bumubuo ng $ 2.60 sa taunang kita, $ 0.92 na kung saan ibabalik sa may-ari bawat taon para sa bawat bahagi na hawak mo. 12x lang ang kita. Kung bumili ka ng Microsoft ngayon, bumili ka ng isang kumpanya na may isang 8.28% simula ng ani ng kita kasama ang anuman ang hinaharap na kita sa bawat porsyento ng paglago ng bahagi ng kumpanya.

At kung nagpasya ang kumpanya na pumunta sa "mode ng pag-aani" at dagdagan ang ratio ng pagbabayad mula sa kasalukuyang 35% hanggang 60-65% sa pangmatagalang panahon, ang mga sharehold ay maaaring makaranas ng kagalakan-gusali na nagaganyak kapag nagagawa mong muling magtipid ng mga dibahagi sa isang kumpanya na lumalaki ang rate ng dividend nito na mas mataas kaysa sa rate ng kita nito habang binibigyan ka ng pagkakataon na madagdagan ang iyong stake sa pagmamay-ari sa mas mababang pagpapahalaga ng 12x na kita.

Paano hinahanap ang hinaharap para sa Microsoft

Gayundin, huwag nating kalimutan na ang Microsoft ay may malaking halaga na $ 77 bilyon na cash. Maaari silang gumawa ng maraming mga bagay sa pera. Makikita natin na sinusubukan nila, dahil ginugol nila ang taon ng piskal ng 2013 higit sa $ 10 bilyon sa Pananaliksik at Pag-unlad. Maaaring gawin ng Microsoft ang maraming bagay sa malaking tumpok na pera. Tulad ng hinaharap ay hindi lamang mobile, ngunit din sa web, ipinapaalala sa amin ng Matt Krants kasama ang USA Ngayon na ang Yahoo ay malapit sa Microsoft ng presyo ng buyout ng Microsoft - $ 31 isang bahagi, na nangangahulugang isang alok ng $ 44.6 bilyon.

Mahirap paniwalaan na ang Microsoft ay maaaring subukang maglunsad ng isang bagong alok para sa acquisition ng Yahoo!, Ngayon na ang kanilang bagong CEO ay medyo cool, na ginagawang positibo at tiwala ang mga mamumuhunan tungkol sa hinaharap ng kumpanya. Ngunit, tulad ng isang bahagi ng katotohanan, maaaring bumili ng Microsoft ang Yahoo! sa kasalukuyang $ 32.1 bilyong halaga ng merkado at mayroon pa ring halos $ 45 bilyon na naiwan. Ito ay isang bagay na nagsasalita tungkol sa pinansiyal na kapangyarihan ng kumpanyang ito.

At, oo, huwag nating kalimutan ang tungkol sa Windows 8, dapat ba? Ang mga benta ng tradisyonal na PC ay bumababa, alam nating lahat na, ngunit sa lalong madaling panahon ang suporta para sa Windows XP ay magtatapos din, nangangahulugang lalo na ang mga ahensya at negosyo ng gobyerno ay kailangang gumawa ng pagtalon sa isang bagong bersyon. At mahirap paniwalaan na pipiliin nila ang Windows 7. Bumibili ng maraming mga tablet ang mga tao, at kahit na ang iPad ay nananatiling hari pa, ano ang mangyayari kapag ang mga nagamit ng Windows hangga't maalala nila ay kakailanganin ng isang tablet?

At paano kung bibigyan ka ng iyong boss ng isang tablet? Siguro ang mga benta ng computer o pagtanggi o marahil ay muling tukuyin namin ang salitang "computer". Ano ang sigurado na ang Windows 8 ay isang produkto na hindi inilaan upang maihatid agad ang kita, ngunit sa katagalan. At ang Windows Store, kahit na ito ay hindi perpekto sa sandaling ito, tiyak na makakakuha ito ng mas mahusay sa oras, kaya naghahatid ng ilang matamis na cash sa Microsoft.

Hindi, hindi napapahamak ang Microsoft, iakma lamang nila. At para sa lahat ng namumuhunan sa labas, ang huling piraso ng payo:

Ang isa sa mga madaling paraan upang makamit ang kasiya-siyang pagbabalik ay ang bumili ng isang kumpanya na may mababang mga inaasahan na inihurnong sa presyo ng pagbabahagi na nagbibigay-daan sa iyo upang kumita ng pera kung ang kumpanya ay maaaring tumalon sa isang paa ng mga hadlang. Ang $ 77 bilyon na cash ay nagbibigay sa kumpanya ng kakayahang umangkop. Na ang 35% ratio ng payout ay maaaring magbigay ng silid para sa magandang paglaki ng dibidend sa katamtamang term.

Mayroong isang kilalang mismatch sa pagitan ng mga peligro ng headline na naiulat sa kumpanya kumpara sa mga kita na ito ay patuloy na nagpapalabas. Habang ang presyo ng stock ng Microsoft ay binugbog hanggang $ 31.40, umabot sa punto kung saan hindi na kinakailangan ng isang buong pulutong na pumunta nang tama sa susunod na limang hanggang sampung taon upang maayos na makagawa ng mga shareholders, dahil sila ay potensyal na tumayo upang makinabang mula sa ilang kumbinasyon ng: (1) hinaharap na paglago sa itaas ng mga pesimistikong inaasahan, (2) isang pagbilis sa ratio ng pagbabayad ng dibidendo, (3) isang pagpapalawak sa ratio ng P / E sa itaas ng 12, at (4) ang paggamit ng $ 77 bilyon sa cash para sa isang bagay tulad ng isang malaking programa ng pagbili muli.